每经记者|涂颖浩 每经剪辑|廖丹
近日，一款在港销售的高保证收益产物在保障圈激发关怀。多名保障牙东说念主显露，这款产物太保寿险香港旗下的产物料到于3月5日上线，30年保证复利高达3.5%，从回本速率来看，产物第6年现款价值即可进取已交保费，也快于阛阓上不少同类产物。
频频而言，港险保单以“低保证利率+高预期分成收益”为常见的产物形态，诚然保证利率低至0~0.5%水平，但高预期收益成为其眩惑客户的关键身分。近期中英东说念主寿率先推出内地首款预定利率1.25%的分成型毕生寿险，刷新内地分成险保底收益的行业新低，内地分成险显现出一定的“港险化”线索。
而这款行将在香港推出的新产物却反治其身，以“高收益储蓄险”的中枢卖点，与香港土产货阛阓主流形态及内地分成险的“港险化”趋势变成显著反差。
《逐日经济新闻》记者谨防到，太保寿险香港面前已成立4年，是中资布景保障机构中较晚布局香港保障阛阓的一家。值得关怀的是，这款产物因何罢了高保证收益？中资港险争抢内地投资者的布景下，港险“内地化”会成为一种新时势吗？
“限额5个亿，稀缺细目收益限额，手慢无！”“30年期100%保证3.5%，0分成、总共收益空口无凭写进公约。”这款揣测 3 月在港开售的新产物，近日已被不少保障牙东说念主重心推选。面前，该产物尚未在太保寿险香港的官方渠说念上发布。
《逐日经济新闻》记者从宣传材料上获悉，该储蓄料到为3年缴费，保障30年，投保年岁范围较广，最高80岁可投保。从保障累赘来看，产物早期身死赔付为总保费的120%，首5年还罕见提供100%就怕身死补偿，同期支撑被保障东说念主转移，可罢了金钱传承功能。其最引东说念主刺地点，当属细宗旨收益进展：若享受4.5%的预缴优惠，据利率演示数据，该产物30年单利可达6.1%，保证复利（即内容收益率IRR）能至3.5%。
资深精算师徐昱琛在接纳每经记者采访时暗示，太保寿险香港公司能打算相比高收益的产物，收货于好意思元阛阓较高的基础利率环境。该产物接管港元、好意思元双币种打算，其高收益进展与以好意思元看成计价货币高度相关。在徐昱琛看来，开云体育关于偏好高保证答理产物的内地投资者来说，这款产物无疑契合了其取得谨慎求教的需求。
在人人利率不息走低的大布景下，浮动收益型分成险日渐成为阛阓主流，而内地储蓄类保障预定利率已下调至2%，在此布景下，保障公司为何敢推出这类高保证收益产物？
“咱们谨防到，香港阛阓传统高保证收益产物多以3年期、5年期等中短期产物为主，而太保寿险香港这次料到推出的产物则显赫拉长了保障期限，最长可达30年。”徐昱琛分析称，该产物的收益撑持资产好像率为好意思国国债，且资产久期与保单期限高度匹配，主要配置于20至30年期的永恒固定收益类资产。
此外，配置一定的销售额度上限与期限限制，亦然保障公司欺压业务风险的要紧技术。“从保单期限来看，该产物并未接管内地3.5%增额毕生寿险那样的毕生期限打算，而是将保障时分欺压在30年以内。”他补充说念。
港险显现出的“内地化”特征背后，折射出中资港险公司争抢内地客群的阛阓时势。
以太保寿险香港为例，一位阛阓不雅察东说念主士在接纳采访时指出，太保寿险香港虽为香港保障机构，M6体育app但其客群仍以赴港投保的内地投资者为主。该公司前年曾推出一款保证利率2.5%的分成险产物，凭借高保证利率、高预期分成的高现款价值特征，争夺内地中高端客群。
2021年12月，中国太保旗下中国太保寿险崇拜晓示登陆香港，从事永恒东说念主寿保障和永恒健康险业务。彼时中国太保寿险暗示，借由香港公司的成立，将紧紧把捏大湾区斥地的计谋机遇，以“成为客户体验最好的香港东说念主寿保障公司”为愿景，为内地和香港客户提供太保工作。
看成太保集团国际化计谋的桥头堡，太保寿险香港获母公司成本赋能。值得一提的是，太保寿险香港已于前年底完成30亿港元增资，其在香港阛阓的竞争力得到进一步闲隙，这也充分体现出太保集团对香港保障阛阓的珍摄过程。
此外，较早成立的中资港险还包括中国东说念主寿（国际）、中银东说念主寿、太平东说念主寿（香港）。中国东说念主寿（国际）的发展历史最久，其香港分公司成立于1984年，面前已发展成为香港阛阓范畴最大的中资保障公司及中资机构投资者。2025年中国东说念主寿（国际）总资产达4528亿港元。
中银东说念主寿成立于1998年，激动为中银香港（控股）有限公司及中银集团保障有限公司，依托强势的银行渠说念上风，中银东说念主寿比年增速领跑中资港险机构，同期在香港东说念主民币保障阛阓保持率先地位。太平东说念主寿（香港）于2015年开业，2024年总资产接近900亿港元。
在业内东说念主士看来，中资港险机构兼具国资布景与国际资产配置的双重上风，颇受赴港投保的内地投资者怜爱。记者谨防到，除太保寿险香港外，其他中资港险机构暂未推出此类高保证收益的固收型产物。
值得一提的是，中资港险机构还将养老工作看成互异化竞争上风，以此眩惑香港及内地的客户群体。
举例，太保寿险香港这次行将发售的新产物，其宣传权力中包含太保家园的入住经验。面前，太保家园已在内地13个城市布局15个养老社区形状，寰宇养老工作聚积已基本搭建完成。
太平东说念主寿（香港）则将中国太平在内地建立的“不息管理养老社区”（CCRC）工作体系与香港保障产物深度聚积，为客户提供高品性、全龄段的养须生计新聘用。
比年来，香港凭借国际金融中心的区位上风、老到的成本阛阓体系、与内地的跨境金融协同上风，成为中资保障机构境外业务的中枢布局地。头部保障机构纷纷在港竖立持牌子公司，通过搭建境外持牌平台，买通保障资金人人化配置的通说念，变成中资保障机构“产物端+资管端”双轮启动步地。
近期，多家香港保障资管公司迎来母公司的资金注入。2025年11月，新华保障向新华资产科罚（香港）增资1.54亿港元获批。2026年2月，阳光保障发布相关走动公告，透露旗下附属公司对阳光资管（香港）的增远程到，阳光东说念主寿及阳光资管拟辨认晨曦光资管（香港）增资不进取2.5亿港元、7.5亿港元，增资完成后，阳光资管（香港）股本总和从1亿港元增至11亿港元，这次增资距离该公司2025年3月崇拜开业尚不及一年。
“保障资金的人人化配置和机构的人人化布局，是我国保障资产科罚行业专科化、国际化发展的势必旅途。”阳光保障方面暗示，本次增资的必要性主要体当今四个方面：适合人人保障资产科罚业务发展的势必趋势、烦躁我国保障业健康快速发展的内在需求、镌汰单一阛阓风险敞口的试验条件、积极唐突人人化和大资管时间的挑战。
从业务布局来看，不少中资保障资管香港子公司已取得香港证监会1类（证券走动）、4类（就证券提供认识）、9类（资产科罚）中枢执照，部分机构还具备 QFII（及格境外机构投资者）、RQFII（东说念主民币及格境外机构投资者）及港股投资照管人经验，业务范围粉饰集团里面保障资金的国际投资科罚、面向境外客户的公募产物刊行、香港强积金科罚等领域，变成“工作集团+拓展第三方”的业务模式。
在资产配置方进取，港股已成为现时险资出海配置的中枢标的。2025年以来险资举牌次数超40次，其中渊博标的为港股，而银行H股凭借高股息、分成踏实、估值折价的特征，成为险资举牌的首选标的。据中国银行保障资产科罚业协会日前公布的2026年银行保障资产科罚业资产配置瞻望保障机构打听效用，港股是2026年保障机构最看好的境外投资品种，半数保障资产科罚机构料到小幅增配港股，四成保障公司料到保管现存港股配置比例。
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累赘剪辑：王馨茹
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