文丨罗曾

2月27日，扫地机器东谈主头部企业石头科技（688169.SH）发布2025年度事迹快报。数据线路，公司在已往一年已毕了营收限制的跳跃式增长，但盈利才能出现显赫下滑，呈现明显的“增收不增利”态势。

事迹快报线路，2025年石头科技已毕买卖总收入186.16亿元，同比增长55.85%。然则，归母净利润为13.60亿元，相较上年同期的19.77亿元，同比下落31.19%。扣除非连续性损益后的归母净利润为10.87亿元，同比降幅达32.90%。基本每股收益为5.28元，同比下落31.34%。此外，公司的买卖利润与利润总数均为14.29亿元，同比离别下落31.61%和31.87%。

关于这种营收决骤与利润失速并存的所在，石头科技在快报中将其归因于阛阓布局与产物政策的主动调治。公司暗示，M6体育app官网呈报期内其智能扫地机器东谈主业务进一步完善了全价钱段产物矩阵，以擢升阛阓秘籍率；同期洗地机业务通过新工夫、新产物重心发力，已毕了快速冲突。

公司方面指出，“全价位段的布局和洗地机等新品类的快速增长，在初期对公司举座毛利率产生了一定影响”。此外，为了勾通业务膨胀，公司践诺了更为积极的阛阓政策，导致相应的销售用度有所加多。

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这一确认与公司前三季度的财务阐述相吻合。此前的财报数据线路，2025年1-9月，公司销售用度已达31.8亿元，同比增长高出100%，其中告白及营销开支激增。同期，由于利润率相对较低的中端及初学级产物销量占比擢升，公司概括毛利率承受了较大压力。

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