在首封致激动信中，格雷格・阿贝尔鉴戒了前任的理念
伯克希尔・哈撒韦新任 CEO 格雷格・阿贝尔 （右）
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格雷格・阿贝尔在首封致激动信中陈诉了执掌伯克希尔・哈撒韦的念念路，并详备诠释了他对公司中枢业务的倡导。
伯克希尔・哈撒韦新任 CEO 格雷格・阿贝尔正在为这家好意思国巨头企业定调。
阿贝尔在周六发布的首封致激动信中泄露，他将解雇沃伦・巴菲特数十年前搭建的蓝图 —— 把一家堕入逆境的纺织厂打形成宏大的多元化集团。他同期阐发，巴菲特当今每周五天到岗，在保障承保、选股等事务上为他提供参谋人复古。
阿贝尔也明确宣告，属于他的伯克希尔时间还是开启。与巴菲特以前的信不异，他逐个陈诉了对伯克希尔各项中枢业务的倡导：保障业务、运营子公司、股票投资组合、并购交往过甚他本钱设立形式。
以下为主要现实：
保障业务
{jz:field.toptypename/}阿贝尔写说念，保障仍是集团的中枢业务。其要津真谛在于 “浮存金”—— 即投保东说念主事前支付的保费 —— 让伯克希尔大略买入股票、其他证券乃至整家公司。2025 年末，伯克希尔保障浮存金达1760 亿好意思元，高于上年的 1710 亿好意思元。
他延续巴菲特的立场，完毕赞好意思保障业务细腻东说念主阿吉特・贾恩。贾恩以订价才智出众著称，曾为芝加哥最高竖立承保恐怖病笃险、为百事可乐承保 10 亿好意思元抽奖大奖等止境规保单。
“准确为保障风险订价至关要紧，订价不对理咱们就会放置。” 阿贝尔写说念，“阿吉特在这方面无东说念主能及。”
多元化集团运营
阿贝尔泄露，他将像巴菲特不异，基本不搅扰旗下从铁路到鞋业等各子公司 CEO 的筹谋。不外他此前曾泄露，当作细腻非保障业务的副董事长，开云体育他比巴菲特更亲力亲为。巴菲特与前副董事长查理・芒格更倾向于充分放权。
“咱们吸收去中心化模式，在充分信任的基础上赋予自主权。” 阿贝尔写说念，“当作报酬，咱们条目功绩上的包袱担当与诚信高洁。”
股票投资组合
阿贝尔写说念，他将躬行措置伯克希尔的股票投资组合，与巴菲特担任 CEO 时不异。基金司理泰德・韦施勒细腻约 6% 的投资，其中包括此前由另一位投资副手托德・库姆斯措置的部分；库姆斯近期已辞职加盟摩根大通。
他泄露，伯克希尔将不时取舍汇集抓股策略，M6体育app官网并排举了苹果、好意思国运通、好意思味可乐和穆迪等抓仓。但他在名单中未说起两大重仓股：好意思国银行和雪佛龙。
阿贝尔对不达预期的公司阐扬出赫然发火，称伯克希尔对卡夫亨氏的投资 “令东说念主失望”。卡夫亨氏旧年曾计较分拆调味品与平日食物业务，本年 2 月又通知放置。几周前，一份文献露馅伯克希尔可能险些清空所抓的 3.256 亿股股份。
旧年，伯克希尔对卡夫亨氏的投资税后减记 38 亿好意思元，按公允价值从头计量。伯克希尔称，原因是这家食物企业在通胀、铺张者口味变化上濒临逆境，且在探索计谋蜿蜒。伯克希尔高管也已退出卡夫亨氏董事会。
并购交往
阿贝尔泄露，他与巴菲特不异，更偏好抓有实业公司而非好意思国国债。扣除购买短期政府债的嘱咐款项后，2025 年末伯克希尔的现款及等价物限制飙升至3731 亿好意思元，创下历史记录。
“异日无疑会出现更多设立激动本钱的契机。” 阿贝尔写说念，“咱们会审慎评估价值，耐性行为，永远抓有 —— 最佳是弥远抓有。”
分成与股票回购
阿贝尔泄露，若股价低于内在价值预估，伯克希尔将回购股票。
2025 年伯克希尔未进行任何股票回购。自巴菲特通知退休前一天、即 5 月 2 日创下每股 809，350 好意思元的历史高点以来，公司 A 股已下落 6.5%。据财经数据提供商 FactSet，其近期市净率约为 1.6 倍，高于 10 年均值 1.4 倍。
阿贝尔还暗意，即便现款储备宏大，伯克希尔也不会急于分成。公司历史上仅在 1967 年派发过一次股息。巴菲特永远不想法分成，一方面是出于激动税负探究，另一方面他以为将现款再投资能为激动带来更高报酬。
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包袱裁剪：郭明煜
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